来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，东方阿尔法基金管理有限公司发布东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有所下降，净利润实现扭亏为盈，基金经理基于宏观政策变化调整仓位，对内需市场持乐观态度。
基金业绩由亏转盈，份额与资产规模双降
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模微降
2024年，东方阿尔法兴科一年持有混合A实现本期利润24,039,603.39元，C类实现本期利润4,276,770.75元，与2023年的亏损情况相比实现扭亏为盈。从资产规模来看，期末基金资产净值A类为143,148,356.05元，C类为29,614,168.28元，较2023年末有小幅下降。
| 指标 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 24,039,603.39 | -51,888,829.38 | 4,276,770.75 | -12,263,790.67 |
| 期末基金资产净值（元） | 143,148,356.05 | 141,291,631.89 | 29,614,168.28 | 32,369,087.55 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
过去一年，东方阿尔法兴科一年持有混合A份额净值增长率为17.42%，C类为16.72%，同期业绩比较基准收益率均为13.64%，两类份额均跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -13.66%，C类为 -14.82%，业绩表现仍有待提升。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率 | 份额净值增长率（C类） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 17.42% | 13.64% | 16.72% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.66% | 6.70% | -14.82% |
基金份额变动：整体缩水15.11%
报告期内，东方阿尔法兴科一年持有混合基金份额总额从2023年末的236,510,738.40份降至2024年末的200,560,673.23份，缩水15.11%。其中A类份额从192,154,690.13份减少到165,792,436.02份，C类份额从44,356,048.27份减少到34,768,237.21份。
| 份额类别 | 2023年末份额（份） | 2024年末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 192,154,690.13 | 165,792,436.02 | -13.72% |
| C类 | 44,356,048.27 | 34,768,237.21 | -21.61% |
| 合计 | 236,510,738.40 | 200,560,673.23 | -15.11% |
投资策略灵活调整，聚焦内需顺周期
投资策略：紧跟政策，适时调整仓位
2024年，基金管理人基于宏观政策变化灵活调整投资组合。如4月资本市场新“国九条”发布后，组合进一步看重现金流与分红；9月中央政治局会议后，增加内需顺周期仓位；12月中央经济工作会议后，继续加大相关仓位。整体运作思路围绕分红、现金流、顺周期和低估值，保持组合相对稳健。
行业展望：看好内需，关注资源与制造业龙头
基金管理人认为，尽管市场对内需宏观经济持续悲观，但科技崛起将惠及内需，因此看好内需低估下的强力修复。具体关注上游资源类公司，如电解铝行业，以及内需顺周期相关的制造业细分龙头，认为这些行业龙头在市场回暖时将有较大业绩弹性。
费用与交易情况分析
管理与托管费用：规模影响费用支出
2024年，东方阿尔法兴科一年持有混合基金应支付的管理费为2,235,121.19元，较2023年的3,026,744.87元有所下降；托管费为372,520.20元，低于2023年的504,457.52元。费用的下降与基金资产规模的变动相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,235,121.19 | 3,026,744.87 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 372,520.20 | 504,457.52 |
交易情况：股票投资收益显著
2024年，该基金股票投资收益（买卖股票差价收入）为14,342,290.96元，相比2023年的 -65,458,232.79元大幅增长。基金在投资过程中积极调整股票持仓，如累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，中孚实业、鱼跃医疗等股票的买入对收益产生了积极影响。
持有人结构与风险提示
持有人结构：个人投资者占主导
截至2024年末，东方阿尔法兴科一年持有混合A类份额中，个人投资者持有比例为86.73%，C类份额中个人投资者持有比例为56.86%，整体来看个人投资者占主导地位。基金管理人的从业人员持有A类份额27,750,020.30份，占比16.74%；持有C类份额200,185.78份，占比0.58%。
风险提示：单一投资者占比高带来潜在风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，截至期末该个人投资者持有份额占比24.53%。这可能导致巨额赎回风险，影响基金投资运作及净值表现，同时在基金份额持有人大会投票表决时，该投资者可能拥有较大话语权。
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